随着新能源、半导体、军工、锂电等“赛道”股连续调整，A股风格开始转向，基建、建材、机械等低估值品种异动频频。

　　行业分析认为，2021年是“十四五”的开局之年，为拉动经济增长，基础设施建设仍是投资重点，后市大有可为。

　　大基建逆势拉升

　　8月18日，超跌大基建板块集体反弹，建筑行业指数上涨1.19%。其中，粤水电、新疆交建、中岩大地、北方国际、中国核建涨停，交建股份、山东路桥、腾达建设等领涨。

　　受建筑板块带动，今日工程机械、建材、老基建、一带一路等概念跟涨。

　　消息面，国家发改委7月份共审批核准固定资产投资项目8个，总投资582亿元，主要集中在交通、能源等领域。下一步，发改委将积极推进实施“十四五”规划确定的重大工程项目、多措并举稳定制造业投资、进一步调动民间投资积极性等五个方面抓好补短板稳投资工作。

　　基建投资增速放缓

　　统计局数据显示，1—7月份，全国固定资产投资(不含农户)302533亿元，同比增长10.3%；比2019年1—7月份增长8.7%，两年平均增长4.3%。从环比看，7月份固定资产投资(不含农户)增长0.18%。

　　房地产投资增速持续回落。1-7月房地产开发投资同比增速持续回落，表明当前受地产监管逐步收紧影响，楼市降温仍在持续。

　　1-7月份基建投资同比增长4.6%，两年平均增长0.9%，比1-6月份回落1.5个百分点。专家称，这与去年同期基数逐步抬高有关，更与地方政府专项债券发行放缓、高温、水灾和疫情影响、城投债监管收紧等有关，预计下半年基建增速相较去年略有恢复。

　　受疫情持续演变，经济压力大，预计今年实现6%以上的经济增长目标问题不大。下半年地方债发行进度将会加快，基建投资增速将会逐渐回升，支撑经济修复。

　　近期国内多地一些主要厂家水泥价格出现再次上调，自8月开始，水泥价格已持续呈现上升态势。随着近期华东多地水泥价格的提高，华中、华南等地也逐步回升，由华东领涨到全国扩散。

　　中银证券表示，水泥行业基本面遭遇了最严峻的考验，需求端基建需求、地产需求持续滑落，供给端价格松动。但近期行业基本面在变好，产能置换新规出台有望改善行业供给，基建托底作为重要政策工具有望重提，水泥行业需求有望得到边际改善，区域协同执行力度有望得到恢复。三四季度为传统施工旺季，行业需求也将迎来季节性回暖。

　　大基建处历史低点

　　前期市场对基建等板块担忧目前已反映得比较充分，相关板块的股价也走弱了较长时间。

　　据Wind数据统计，截至2021年8月18日，基建指数市盈率-TTM为8.18倍，低于机会值8.39和平均值8.90；市净率PB为0.91倍(破净)，基本处于历史低值或低于历史平均值。

　　今年是“十四五”规划实施的第一年，“十四五”规划的一些重大项目也会陆续启动建设。种种迹象表明，基建投资有望成为下半年稳增长的一个关键力量，对低估值的建筑板块带来一定催化作用。

　　8月18日，中信证券明明债券研究团队指出，面对经济下行压力，财政积极发力将带动基建等发挥经济支撑作用，刺激实体对于融资的需求。

　　东吴证券表示，成长价值风格收敛，关注新旧基建领域。从投资方向看，基建涉及工程机械、建材、建筑、钢铁。

　　浙商证券首席经济学家李超表示，重大项目在三季度有望提速，但需要关注三大潜在掣肘，包括天气扰动、大宗商品涨价的担忧或持续存在压制商品需求和前期停工项目赶工不及预期。全年维度看，重大项目支撑基建增速保持平稳，预计全年基建投资增速3%。货币政策方面，经济回落和疫情复发的双重压力下，坚持年内大概率仍有降准及定向降息的判断。

　　光大证券表示，从政策、资金、实体三大视角分析指出，下半年基建投资将迎来持续反弹。

　　下半年出口和地产投资增速均面临下行风险；制造业和消费复苏进程持续，但经济恢复不均衡、疫情的持续扰动等问题，也会拖累消费和制造业复苏的节奏。7月政治局会议释放出财政更加积极发力的信号。后置的财政发力有望持续至明年，平滑经济波动，发挥稳增长效力。

　　长江证券表示，下半年政府发力基建稳增长意愿明显增强，叠加当前剩余专项债额度接近2.5万亿元，后续基建需求有望边际向上。关注基建需求或边际向上重视高弹性+低估值投资机会。

　　八成大基建预喜

　　另外，8月份，上市公司2021中报进入披露高峰，业绩增长将成为投资者关注焦点。

　　据数据统计，大基建(建筑、建材)相关公司共有70家公司公布2021年上半年业绩预告，业绩实现增长的共有53家，占比近76%。

　　附2021年中报业绩预喜排名靠前公司如下：

（文章来源：机会宝投研社）